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一点资讯宣布5亿美元重大资本运作前途是A股星辰
发表时间:2019-06-10
2017-06-28         

  2月25日晚间,一点资讯创始人兼CEO任旭阳发表内部邮件称,公司已初步完成新一轮近5亿美元的资本运作,现有大股东凤凰网将出让大部分股份,全力支持一点资讯优化股权结构,拆除VIE架构,为公司回归国内A股或科创板上市创造充分的条件。运作完成后,凤凰网将保留5%股份,作为公司重要股东继续支持一点资讯的发展。

  作为国内移动资讯领域的独角兽企业,一点资讯近期的一系列举动颇受业内关注,此前就有知情人士爆料,一点资讯正在进行新一轮重大资本运作,为在国内上市做准备。随后即传出的一点资讯重大人事调整则快速印证了这一点——2019年初,一点资讯宣布创始人任旭阳兼任CEO一职,除了全力推进新一轮融资完成,任旭阳也将帮助公司梳理未来的整体战略方向,公司则会根据需要适时启动IPO。

  可以肯定的是,此轮资本运作完成之后,一点资讯将加速启动国内IPO计划。但究竟花落“优等生”扎堆的A股还是力争近期大热的科创板“资讯第一股”,仍有待下一步动作拆解。

  随着政策的鼓励和国内投资市场对新兴科技企业的看好,A股市场因高回报率,对科技“独角兽”企业吸引力也越来越大。但根据证监会相关规定,企业在A股上市需要满足四大类条件,包括:资格要求、独立要求、规范运行和财务指标,门槛较高。

  一点资讯在资格要求和规范运行方面问题不大,面临的主要问题或许在于独立要求和财务指标要求。

  VIE又称为“协议控制”,是指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离,境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体,一直以来多被互联网公司用于解决境外上市问题。对于在A股上市,证监会对发行人的经营能力、资产完整、人员、财务、机构和业务等提出了明确的独立要求。存在VIE架构的境内企业显然不能满足A股对独立性的要求。

  企业拆除VIE架构的过程由于涉及到公司利益重组,往往耗资巨大且过程漫长。国内互联网安全巨头360从美股市场完成私有化退市、拆VIE架构、登陆A股“三部曲”耗时长达两年半。

  而相对于“中概股”360退市再归国上市的繁杂过程,搭建了VIE架构但尚未IPO的一点资讯在流程上会省去不少问题,股东结构变更则成为其中关键,一点资讯需要更多资金和时间的准备,这也正是其此次宣布重大资本运作的核心目的。

  一点资讯的重要股东凤凰网此次转让大部分股权,实际上是为一点资讯启动拆分VIE计划铺平道路。众所周知,凤凰新媒体为纽交所上市公司,对一点资讯而言,这也是一道在A股上市前必须迈过的门槛。专业投资基金的巨额资金注入,将帮助一点资讯回购母公司Particle投资者手中的股份,加速拆除VIE。

  事实上,财务指标中对企业盈利能力的要求,是许多发展中的互联网创业公司难以达到的。而一点资讯未曾披露其财务数据,最新用户数据则显示,一点资讯用户量已经达到6.4亿,日活用户超过7000万。庞大的用户数据是公司在技术、内容、人才、市场等多个领域的持续高投入的结果。但另一方面,A股的高市盈率对一点资讯而言确实颇具吸引

  力,公司最新内部邮件明确透露的拆VIE举动,也印证了一点资讯登陆A股的明显意图。

  目前,在科创板规则逐渐明晰的利好之下,一点资讯寻求科创板上市的可能性正在无限放大。事实上,2018年一点资讯就传出有意登陆科创板的消息,随着1月30日晚科创板方案征求意见稿出炉,确定接受VIE架构企业上市,为一点资讯的上市目标“减负”不少。

  根据证监会和上证所在1月30日发布的《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》和相关配套文件的精神,科创板将重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业的深度融合。

  从一点资讯的自身条件看,也符合科创板对上市企业的要求,因此其很有可能会力争科创板“资讯第一股”的位置。

  同时,一点资讯在财务指标方面的表现也能够更容易满足科创板要求。去年8月,华尔街投行摩根大通给予了一点资讯150-180亿元人民币估值。这样的估值已经使一点资讯进入国内互联网独角兽行列,对于一点资讯争取科创板上市也非常有利。

  在年初一点资讯更换CEO的相关报道中,众多媒体也纷纷猜测一点资讯登陆科创板的可能性。而在新浪财经发布的《科创板潜力公司百强》名单中,一点资讯也被认为是可能首批登陆的企业。无论是媒体报道还是内部消息,都传递出一个逐渐明确的信号——一点资讯正在加速准备登陆国内股市,可能之一就是科创板。

  此轮5亿美元重大资本运作完成后,一点资讯可以在登陆A股或科创板之间拥有更多选择。无论是哪条国内上市路线,4749香港铁算盘资料对成长中的一点资讯而言,都是“未来可期”。

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